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市場競爭白熱化，巴氏奶的風口真的來了嗎

2020年巴氏奶成了各乳企盯緊的風口。

隨著常溫奶業務增速放緩，越來越多的乳企開始進入巴氏奶業務，這其中也包括了伊利、蒙牛等巨頭，今年以來巴氏奶市場產品大量涌入，競爭面臨白熱化，但對于巴氏奶行業而言，到底是水大魚大，還是貼身肉搏的淘汰賽？

第一財經記者近期對北京市場走訪發現，目前市售巴氏奶的品牌已從2-3家，增長至8家以上，而且大多是大中型乳企，比如全國性乳企伊利、蒙牛都各自推出了2款巴氏奶產品，此外還包括了三元、光明乳業、新乳業、中國圣牧、君樂寶、完達山等多個品牌。

雖然各品牌的渠道并不完全重合，但記者看到，在多家超市和便利店中大多都有數個品牌的巴氏奶產品在售，而各品牌間的價格競爭也開始升溫，部分乳企新上市的產品就已經開始打對折銷售，950毫升容量的產品實際售價跌到10元以內，甚至還不如一罐330毫升的高端常溫奶產品價格高。

在很長一段時間內，巴氏奶業務屬于各區域乳企的專利，在其所覆蓋的區域市場內大多只有1-2個品牌，但到2020年初，巴氏奶幾乎成為大型乳企的標配產品。

在業內看來，各乳企密集發力布局巴氏奶的背后，是出于增長的考慮，特別是近年來常溫奶產品的增速逐步放緩，乳企需要新的業務增長點。

歐睿和光大證券研究所的數據顯示，2019年國內乳品市場依然以常溫奶產品為主，低溫巴氏奶/常溫奶的消費量占比分別為28.6%/71.4%，但巴氏奶消費有較為明顯的提速，當年的國內巴氏奶消費量保持在8%左右的增長，而常溫奶的增速為-0.6%。

本身巴氏奶的利潤也相對可觀，以2019年上市的新乳業的數據來看，其低溫產品毛利率為42.87%，遠高于常溫產品的24.67%。而經營較好的區域低溫乳企的凈利率水平通?？梢赃_到5%-10%，也高于行業4.3%的凈利率水平。

睿農咨詢總經理侯軍偉告訴第一財經記者，巴氏奶火熱背后，一方面與消費者認知提升有關，另一方面疫情期間的輿論環境對消費者的乳品選擇產生了積極的推動。此外，此前巴氏奶業務受冷鏈半徑的限制，而隨著國內冷鏈物流的發展，也具備了長距離拓展的能力。

但這樣的競爭局面對于區域乳企的業績則是一次考驗，一直以來巴氏奶也屬于區域乳企的業績支撐之一，如今不但要對抗其他區域乳企的跨區域侵蝕，特別是要抵抗全國性乳企的進攻，而后者在渠道和品牌方面，具有很大的競爭優勢。

2020年5月底，蒙牛乳業CEO盧敏放在接受采訪時透露，今年4月份蒙牛的巴氏奶業務銷售增速已超過了100%。

獨立乳業分析師宋亮告訴第一財經記者，目前國內巴氏奶業務主要集中在1-2線城市，考慮到產業布局的情況和3-5線市場的冷鏈資源下沉還需要時間，因此巴氏奶的增長不會是爆發式的，而是逐步增長，巴氏奶市場競爭的加劇將給區域乳企的長期業績增長形成壓力。

而根據歐睿的數據預測，到2024年，巴氏奶的復合增長率為8.9%。

16日，新乳業董事長席剛告訴第一財經記者，目前全行業都在關注巴氏奶，也說明這一品類存在機會，目前國內乳制品正在呈現常溫產品向低溫產品轉化的趨勢，國內巴氏奶的市場份額還小，也需要更多參與方共同進入把市場做大。但他也認為，目前市場競爭無可避免，關鍵還在差異化的產品和服務上。

但對于區域乳企而言，區域市場依然還有挖潛的空間，即通過提升市場集中度來完成。安信證券研報顯示，在上市乳企之外，還存在大量巴氏奶為主業的小乳企，比如遼寧省生產巴氏奶的企業有15家、福建省8家、河南14家等，因此行業中不乏并購整合機會。

2019年4月，新乳業宣布收購福州“澳牛”乳業相關資產55%的股權，2019年底，光明乳業則斥資7.5億元拍下輝山乳業在江蘇的基地項目，而今年5月新乳業又擬以17.11億元收購西北區域乳企寧夏夏進乳業母公司寰美乳業100%的股權。

侯軍偉認為，目前來看巴氏奶行業集中度還會進一步提升，對于各品牌而言如果做不到差異化，就將走常溫奶的老路，必然被大型乳企收割。